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特种玻璃

特种玻璃

公司本钱和手艺特种类玻璃继续连结领先)

时间:2018-11-22 12:24 文章来源: 【字体:

  二是水泥企业三季度盈利捷报频传,此中万年青前三季度业绩较着超预期(同增255%-258%),华新水泥前三季度业绩略超预期(同增220%-230%),上峰水泥业绩高增加(同增100%-106%),某华北水泥公司业绩高增加(可比口径同增107%-114%),业绩有欣喜的次要仍是来自南方地域,和我们本年不断强调的看好南方地域水泥根基面分歧。

  三是近期环保政策和水泥行业错峰出产政策几次出台,我们做了较完整的系统梳理,详见演讲《水泥行业:大气治污和错峰出产梳理,背后的变与不变》,全体来看,北方地域停产放置和客岁差不多,并没呈现松动,南方地域江浙沪皖插手错峰出产行列,停产施行环境无望变严,特别是安徽,以前停产力度较小,估计停产比例添加;更进一步来看,我们在此前的演讲《当我们在谈论错峰出产时,我们在谈论什么》中细致阐述过,水泥错峰结果好背后的本色是行业协同,行业款式好使得供给侧收缩不变性更强;维持之前判断,往后瞻望2 个季度,水泥行业供需关系仍将维持偏紧态势,水泥价钱有保障。从更中持久来看,排放尺度提拔是大势所趋,将加大企业分化,有益于行业集中度进一步提拔。

  一是水泥价钱环比继续上涨,据数字水泥网,全国均价自8 月中旬以来曾经持续8 周环比上涨,目前价钱为416.2 元/吨,离本年以来的价钱高点416.6(6 月1 日)只差了一点点,也高于客岁高点414.9(12 月29 日),而目前行业库容比在低位(远低于客岁同期),水泥价钱立异高很确定。

  四是我们不断重点研究保举的“特种玻璃”范畴公司三季度业绩有亮点,曾经通知布告的有,长海股份前三季度业绩同比增加8.3%-25.3%,业绩拐点愈加确定(募投新池窑采用国际先辈工艺,出产效率显著提拔,成本持续降低),某石英公司前三季度业绩同比增加30%-60%(受军工、光纤通信、半导体等行业的市场需求增加),我们估计山东药玻也将连结较好的增加态势(模制瓶布局升级和布局性提价,棕色瓶处于放量态势),中国巨石继续连结稳健增加(玻纤行业需求不变增加,有布局性亮点,特种类玻璃公司成本和手艺继续连结领先),石英股份连结较快增加(光纤通信、半导体等高端需求放量,光伏产物拖累了全体增速)。

  具体到投资策略,年内继续看好南方水泥龙头公司(地产周期逻辑仍在演绎中,需求仍将连结稳健态势;供给继续连结收缩态势)——华新水泥和海螺水泥;年内继续看好“特种玻璃”范畴药用玻璃的山东药玻、特种类玻璃玻璃纤维的长海股份和中国巨石;中持久来看,高端需求成长性好、手艺壁垒高的石英玻璃行业中期成长性好。

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